1929年9月，大牛市终于达到了顶点。
这时胡佛进驻白宫也已6个月，他签署了1系列法令：
成立了维克山姆委员，对禁酒令严格执行；
还成立了1个农产品市场法案，防止过剩现象等。
而这时的股票大厅里，道琼斯指数在9月3日这天达到了顶点。
但很多人并不清楚这1事实，他们仍然期待着股价会继续上涨。
终于到了10月24日，也就是黑色星期4，这1天的交易大户主要是肯尼科特铜业和通用汽车公司，他们分别达到了2万股，抛售股票的人从早上11点就不断涌入交易所，恐慌持续蔓延，大崩盘正式到来。
1929年10月的最后10天，集中了证券史上1连串著名的日子。
10月21日，纽约证券交易所开市即遭大笔抛售，全天抛售量高达600多万股，以致股市行情自动记录器到收盘1小时40分后才记录完最后1笔交易。
10月23日，形势继续恶化，《纽约时报》指数下跌31点。
10月24日，这1天是股市灾难的开始，史上著名的"黑色星期4"。
早晨刚刚开市，股价就如决堤之水轰然下泄，人们纷纷脱手股票，全天换手12895万股。
纽约数家主要银行迅速组成"救市基金"，纽约证券交易所总裁理查德·韦尼亲自购入股票，希望力挽狂澜。
但大厦将倾，独木难支。
10月25日，胡佛总统发表文告说：
"美国的基本企业，即商品的生产与分配，是立足于健全和繁荣的基础之上的"，
力图以此刺激新1轮投资。
然而，过了1个周末，1切挽救股市的努力都白费了。
10月28日，史称"黑色星期1"。
当天，纽约时报指数下跌49点，道琼斯指数狂泻3833点，日跌幅达13，这1天，已经没有人再出面救市。
10月29日，最黑暗的1天到来了。
早晨10点钟，纽约证券交易所刚刚开市，猛烈的抛单就铺天盖地席卷而来，人人都在不计价格地抛售，经纪人被团团围住，交易大厅1片混乱。
道·琼斯指数1泻千里，至此，股价指数已从最高点386点跌至298点，跌幅达22，《纽约时报》指数下跌41点。
当天收市，股市创造了1641万股成交的历史最高纪录。
1名交易员将这1天形容为纽约交易所112年历史上"最糟糕的1天"。
这就是史上最著名的"黑色星期2"。
11月，股市跌势不止，滑至198点，跌幅高达48。
虽然历史上的翌年，股市凭借残存的1丝牛气，在1～3月大幅反弹，并于4月重新登上297点。
然而此后又急转直下，从1930年5月到1932年11月，股市连续出现了6次暴跌，道·琼斯指数跌至41点。
与股灾前相比，美国钢铁公司的股价由每股262美元跌至21美元。通用汽车公司从92美元跌至7美元。
在这场股灾中，数以千计的人跳楼自杀，很多投资界举足轻重的投资家也在这场股灾中倾家荡产。
这次股灾彻底打击了投资者的信心。
人们闻股色变，投资心态长期不能恢复。
股市危机、银行危机与整个经济体系的危机，是个相互推动的恶性循环，股市暴跌后，投资者损失惨重，消费欲望大减，商品积压更为严重。
同时，股市和银行出现危机，使企业找不到融资渠道，生产不景气，反过来又加重了股市和银行的危机，国民经济雪上加霜。
由于美国在世界经济中占据着重要地位，其经济危机又引发了遍及整个资本主义世界的大萧条：
5000万人失业，无数人流离失所，上千亿美元财富付诸东流，生产停滞，百业凋0。
1929年—1933年出现的大萧条，其主要表现为：1是产量和物价大幅度下降。
2是股市暴跌。
3年间，股市暴跌85，人们几乎把大萧条与股市崩溃当作1回事。
3是奇高的失业率，大萧条带来大量失业。
从1931年～1940年10年间，失业率平均为188。
纽约股市崩溃发生之后，美国参议院即对股市进行了调查，发现有严重的操纵、欺诈和内幕交易行为。
1932年银行倒闭风潮，又暴露出金融界的诸多问题。
历史上的经济危机就如预料中的来了，这场灾难从华尔街崩溃开始，像多米诺骨牌1样影响了整个资本主义世界。
欧洲各个国家都先后遭到了大萧条的影响，似乎资本主义国家对于经济危机都没有特别好的办法。